机械行业点评演讲：2月挖机内销受春节影响同比

　　2月挖机内销有所下滑，出话柄现高增加。工程机械工业协会发布2月挖机数据，2026年2月发卖挖掘机17226台，同比下降10。6%，此中国内发卖6755台，同比下降42%，出口发卖10471台，同比增加37。2%；考虑春节效应，1+2月合计发卖挖掘机35934台，同比增加13。1%，此中国内发卖15478台，同比下降9。19%，出口发卖20456台，同比增加38。8%。受春节要素影响内需下滑，看好后续需求继续向上。受春节错位影响及客岁高基数，导致2月挖机内销同比有所下滑，瞻望后续，我们继续看好国内需求向上。国务院总理正在工做演讲中提出，本年要继续实施愈加积极的财务政策，拟刊行超持久出格国债1。3万亿元，持续支撑“两沉”扶植、“两新”工做等，拟放置处所专项债券4。4万亿元，完美专项债券项目负面清单办理和自审自觉试点，沉点支撑扶植严沉项目、置换现性债权、消化拖欠账款等。同时提出要出力扶植强大国内市场，内需从导，统筹促消费和扩投资，拓展内需增加新空间，本年拟放置地方预算内投资7550亿元，放置8000亿元超持久出格国债资金用于“两沉”扶植。以及提到要优化提拔保守财产，持续推进沉点财产提质升级，放置2000亿元超持久出格国债资金支撑大规模设备更新。我们认为，行业正在政策端带来需求好转及更新周期启动双厚利好下，无望继续取得不错表示，看好内需进入向上周期。出口发卖超预期，看好出口端继续向好。2月出口同比增加37。2%，环比增加4。9%，出口发卖超预期，次要系海外需求兴旺、以及海外积极备库影响。瞻望后续，加上国产物牌进一步对海外各区域市场的深耕，国产物牌正在海外的份额也会继续提拔，出口无望继续取得不错表示。投资：国内需求进入新一轮向上周期，同时海外景气宇向好、利润率更高，出口无望继续取得不错表示，我们继续看好工程机械板块，沉点保举三一沉工、恒立液压等。